比特币闪崩后，加密货币借贷业务还能做吗？

3月12日，比特币崩盘，币价从最高7980美元跌至5555美元； 3月13日usdt会不会崩，比特币继续下跌，最高6230美元直接跌破4000美元，最低3800美元。 3 月 14 日，加密货币贷款机构 Genesis Capital 要求借款人提供更多抵押品。 几乎与此同时，Gate.io交易所宣布其理财借贷市场USDT年化利率下调至10%。 受比特币闪崩影响，加密货币借贷业务面临危机。

3月16日，国盛证券发布研报称，2019年，市场开始出现金融机构做数字货币质押借贷。 在杠杆的推动下，货币市场呈现出一定的虚假“繁荣”景象。 此次币价下跌，是一个市场去杠杆化的过程。 无独有偶，有媒体指出，在极端市场条件下，OTC市场借贷将面临更高的违约风险，相信加密借贷行业或将重新洗牌。 一系列观点，陆续看淡加密货币借贷的未来发展前景。

这次比特币闪电崩盘对加密货币借贷业务有什么样的影响？

“比特币闪电崩盘下的加密货币借贷”

借贷业务作为加密货币的衍生行业，其发展与币价涨跌密切相关。 加密信用评估初创公司Graychain近日发布了一份2019年加密货币借贷报告。报告指出usdt会不会崩，总体而言，2019年加密货币借贷业务发展健康，但也可以明显看出第三季度币价低迷，借贷业务的发展也随之萎缩。

“熊市难做难在所难免，更何况是今年的大跳水。” RenrenBit CMO子岑告诉深链，在行情牛市、借贷需求旺盛的时候，借贷年化利率甚至达到24-48%，甚至有个别交易所年化利率飙升至50%，并且不能借到USDT。 “在熊市中，情况恰恰相反。” 根据RenrenBit平台数据，从2019年7月到比特币闪崩，RenrenBit的储备金一直在稳步上升，而在比特币闪崩之后，开始出现断崖式下跌。

如果说在牛市期间，加密货币借贷一直供不应求，那么在现在这个寒冬，更多的是闲置的加密货币无人借贷。 “熊市之下，人人自危，谁愿意大规模借钱？更何况比特币闪崩之后，整个币圈的心态都动摇了。” 刘良告诉深链。

孙坤（化名）就是典型代表之一。 据孙坤介绍，他之前一直是某交易平台的存贷款需求大户。 但受FCoin爆仓和比特币闪崩的影响，他在存单到期后将自己的比特币取走变现。 “如果说FCoin的暴雷动摇了我对交易所的信心，那么比特币减半动摇了我对整个市场的信心。”

随着资金的离去，行业的借贷需求也有所下降。 “如果没人愿意借钱，那么存币借钱的用户只能压低利率。” 刘良说。 Gate.io 就是一个很好的例子。 除此之外，加密货币借贷空间伴随着钱更难借到的事实。 3 月 14 日，Genesis Capital 为其约 40 名客户的合约增加了 1 亿美元的抵押品。 其首席执行官迈克尔莫罗表示，Genesis Capital 计划在市场平静下来之前，不向任何抵押品低于 100% 的用户提供服务。

除了借钱难，在熊市下，加密货币借贷业务还遇到了其他发展困难。 3月18日，加密货币借贷服务商BlockFi宣布，将从4月1日起提高比特币和ETH的持有率。在刘良看来，BlockFi此举是为了留住平台用户，防止更多资金流出该平台。

此外，另一个加密货币借贷平台Morecoin选择用补贴的方式来抵消比特币闪崩带来的一系列负面影响。

受币价大幅下跌影响，MakerDAO 等去中心化借贷产品也面临挑战。 自上周以来，以太坊的价格也大幅下跌。 这引发了以太坊上 gas 费用的急剧上涨，这让 Maker 协议、社区、Maker 基金会以及整个以太坊生态都承受着巨大的压力。

在以太坊上，大量贷款跌破抵押门槛，触发清算程序。 由于清算机制异常，约有 33.6% 的清算人以 0 美元的出价（即免费完成拍卖）以 DAI 赢得了以太坊抵押品清算程序的拍卖。

为此，3 月 16 日，Maker 基金会发起执行投票，确认在 3 月 17 日加入抵押品拍卖熔断机制，并将 DAI 存款利率从目前的 4% 降至 0%。 将从目前的4%降至0.5%。 此外，安全响应时间延长至4小时，更从容应对突发事件。 “DeFi需要经过多次洗礼才能变得更好，”贝宝金融联合创始人杨舟告诉深链。 “这次下跌是因为清算机制，DeFi 受到重创，但也会让 DeFi 往上走一步。”

除了DeFi领域，杨舟还认为，对于借贷业务来说，这种下滑的一个重要启示就是风控的重要性。 “包括引进专业的金融交易价值人才，利用市场对冲工具管理资产价格突然大幅下跌的风险等。”

“加密货币借贷风向何方？”

加密货币借贷兴起于2017年，是指用户将自己的加密货币抵押给借贷平台，由平台按一定比例向用户发放加密货币或法币并收取利息的做法。 刘良表示，一般来说，币圈玩家可能会遇到资金短缺的情况，抛售自己的加密货币。 然而，由于加密货币市场的巨大波动，这些人在想要回购加密货币时，往往不得不付出更高的代价。 加密货币借贷业务也应运而生。

从国外的BlockFi、Salt Lending、Genesis Capital到国内的PayPal Finance、RenrenBit，以及MakerDAO、DYDX、Compound等去中心化借贷平台。 此外，火币网、OKEx、MXC抹茶等多家交易所也纷纷推出加密货币借贷服务。

刘良说，这两年几乎每天都有新项目诞生。 加密货币借贷业务之所以受到大家的青睐，很大程度上是因为其与传统借贷相比具有独特的优势。

一般来说，在传统的借贷领域，如果用户违约，会产生很高的执行成本。 加密借贷可以通过智能合约公开、透明地实现整个过程，既方便又安全。 此外，抵押品是加密货币。 即使用户违约，平台也可以通过出售加密货币获得利益保障。

因此，加密货币借贷受到了业内众多用户的青睐，尤其是矿工等高净值大客户。 然而，加密货币借贷虽然是一门好生意，但也总是隐藏着问题和风险。

《加密货币借贷的风险与挑战》

除了受到市场的影响，中心化加密货币借贷业务的安全性和稳定性也一直受到质疑，因为投资者无法确定平台在极端情况下是否会跑路。

MakerDAO 等去中心化借贷产品在一定程度上解决了中心化借贷业务的一些痛点，但并不完美。 作为DeFi领域最主流的去中心化稳定币发行方式，MakerDAO模式最大的问题可能在于币价上涨时会加速泡沫，下跌时极易陷入流动性危机.

还有一点，受限于以太坊网络的基础性能，加上极端行情下链条拥堵的概率很高，MakerDao智能合约的执行效率受到很大限制，黑天鹅风险容易累积。

此外，从法律角度来看，加密货币借贷业务也存在一些争议点。 汉一律师事务所合伙人张玲曾撰文指出，在我国的法律语境中，只有法律规定为“物”的东西才可以质押。 加密货币是否是“东西”仍然没有定论。 此外，对于加密货币质押，借贷公司往往会采取一些风控措施，强制平仓就是其中之一。

根据《物权法》第211条规定，在债务履行期限届满前，质权人不得与出质人约定债务人不履行到期债务时，质押财产归债权人所有。 而强行平仓的风控方式往往发生在借贷双方约定的债务到期日之前。

因此，强制平仓的方式是否有法律支持，目前尚无定论。 “不要完全悲观。” 在子岑看来，区块链商业模式的种种问题都将迎来这个行业更大的用户规模、更高的流动性、更高的性能和更强的稳健性。 那么区块链基础设施就解决了。 杨舟认为，未来加密货币借贷领域将从基础的价格竞争走向场景竞争，并进一步分化。

此外，杨舟还表示，美股熔断确实会对比特币价格产生影响，但随着熔断次数增多，对比特币的影响会越来越小。 现在只能说是对比特币的大考，而不是寒冬。 随着加密货币行业的复苏，加密货币借贷业务也将迎来新的春天。

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来源：深链（ID：deepchain-eva）