虚拟货币泡沫何时破灭？数字货币的未来在哪里？

说到数字货币，很多人把它和比特币等虚拟货币混为一谈，但实际上两者并不是一回事。

比特币和其他虚拟货币基于数学算法。价格取决于算法的可靠性和市场信心等因素。没有实际价值支撑，价值波动很大。它的去中心化特性也很容易被洗钱和恐怖组织融资等非法活动利用，从而增加了金融体系的风险。央行发行的法定数字货币得到国家背书，具有价值锚定，具有信用创造功能，将对经济产生实质性影响。

数字货币的发展迎来了新的变化。

今年以来，多家央行加速央行数字货币发展；数字人民币试点一周年，人民币国际化进程备受关注；货币监管，比特币现在正处于自去年快速上涨以来最严重的抛售中。

接下来，数字货币的应用场景有哪些？数字人民币的发展能否推动人民币国际化？比特币泡沫何时破灭？后市有投资价值吗？5月22日，在2021清华五道口全球金融论坛上，华夏幸福网采访了三位专家，试图回答上述问题。

“数字货币的出现是为了把蛋糕做大”

“数字人民币的出现将创造更广泛的应用场景，是把整个蛋糕做大，而不是和商业银行赢利。” 清华大学五道口金融学院新元讲席教授、金融学院副院长、清华大学金融科技研究院副院长、清华大学国家金融研究院副院长张晓燕表示。

她指出，借助数字人民币，数字经济将深化发展中国 虚拟货币，创造更多使用场景。对于数字人民币来说，它的终极愿景是具备所有纸币的能力，从交易支付、理财、借贷到工资、红包。然而，在当前数百亿美元的交易网络中，如何对每一笔数字交易进行追踪和结算，仍然面临着技术方面的重大挑战。

复旦大学泛海国际金融学院执行院长、金融学教授钱军也认为，数字货币的发展不会取代金融机构的工作。首先，在数字人民币的推广流通中，各金融机构的参与是不可或缺的环节；此外，对于第三方支付公司，在支付结算过程中提供信用增级。1.0版本的数字元不会取代这个功能。

“除了提供技术保障，让速度更快，做到保密和安全，第三方支付公司在交易过程中的重要能力是增加信用。” 钱军表示，至少就数字人民币现有的功能而言，目前还无法替代这样的增信功能，所以目前数字人民币不会替代第三方支付公司和业态。

“国际货币体系可能会被数字货币技术改变”

数字人民币的探索对人民币国际化会有什么影响？

清华大学五道口金融学院紫光金融学讲席教授、清华大学国家金融研究院国际财经研究中心主任鞠建东表示，首先，数字货币技术将改变未来的国际货币体系。是大方向；第二，为了改变国际货币体系，成本更低，对全世界人民都更有利。利用数字货币技术推动变革是一种比较成熟的方式。

钱军分析，数字人民币在跨境支付领域的逐步应用无疑将起到反洗钱和反恐的作用，提高交易方的效率、速度和安全性。但就人民币国际化而言，数字人民币作为一种技术，只是其中的一部分。在他看来，提升主权货币的国际地位还需要在政策和执行上做出努力，目前数字人民币技术的应用并不能完全替代上述问题。

张晓燕进一步指出，数字人民币在国际市场上的使用也面临着支付结算方面的挑战。“美元长期以来一直处于霸权地位。现在，不断完善数字人民币的底层技术结构并将其介绍给世界人民还需要时间。同时，能否国际市场接受吗？国际合作能否完成？中间存在巨大的不确定性。

“比特币不是真正的资产”

“数字货币由主权货币方发行，有央行信用背书，基本不存在信用风险；而对于比特币等虚拟货币，我们更倾向于称其为‘数字资产’，由私人发行。公司。它可能没有任何价值，信用风险往往很高。” 张晓燕指出，目前很多虚拟货币都与非法交易有关，存在大量操纵价格的行为。赌注很高。

钱军还表示，由于缺乏监管和国际协调，虚拟货币存在诸多风险。对于实物资产。“以比特币为例，它的价格走势有两个特点。一是波动很大，二是近期成交量中的投机成分比较高。”

为什么比特币有自己的缺陷，价格却还能快速上涨？钱军认为，原因有三：一是在去年美联储非常规释放流动性的情况下，全球很多非美元（或完全与美元挂钩）资产价格快速上涨，反映了全球投资者对美元体系的不信任。部分投资者改变了配置策略，加大了对“异质”资产（包括黄金、大宗商品、加密货币等）的配置；二是短期投机比例的增加和部分机构参与投机交易迅速推高价格，也增加了三，无论国际金融体系如何演变，

“比特币泡沫何时破灭？最近的价格调整可能会继续，但很难说泡沫何时能完全破灭。然而中国 虚拟货币，对于真正具有足够内在价值的资产，很难看到它一天又一天地上涨 100%。局势再次迅速下降。在这种趋势下，投机交易占多数的概率很大。”钱军判断。